+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

Состояние финансового рынка россии в 2019 году

Содержание

Состояние финансового рынка россии в 2019 году

Состояние финансового рынка россии в 2019 году

Основные направления разрабатываются и реализуются Банком России во взаимодействии с Правительством Российской Федерации.

Кроме того, приводятся ожидаемые результаты реализации мероприятий по развитию финансового рынка и индикаторы для мониторинга эффективности реализации предлагаемых Основных направлений.

В целом в структуре российского рынка ПИФов преобладают закрытые ПИФы, предназначенные в первую очередь для квалифицированных инвесторов. Значительную долю фондов данного типа составляют фонды недвижимости.

Доверие и грамотность важнее инфраструктуры

Финансовые рынки играют существенную роль в развитии современной экономики. Они способствуют функционированию товародвижения, облегчают взаимоотношения действующих субъектов в экономике посредством финансовых активов – денег и ценных бумаг.

В настоящее время в мире все большими и большими темпами развиваются процессы экономической интеграции, происходит тесное взаимодействие экономических систем, создание единых рынков и рыночной инфраструктуры.

Интеграция российской экономики и, соответственно, национального фондового рынка в международный рынок есть объективный процесс, который неотъемлем от развития товарно-денежных отношений.

Кроме этого Набиуллина рассказала про продолжение работы в сфере повышения финансовой грамотности, защиты неквалифицированных инвесторов, создания маркетплейса, системы быстрых платежей. С 1 октября 2019 года планируется ввести институт предельной долговой нагрузки.

Концепцию превращения России в международный финансовый центр (МФЦ) Минэкономразвития создало еще в 2008 году.

Однако, видим, что концепция не только не реализована, но и Россия отдаляется от цели весьма стремительно: с марта 2015 года по сентябрь 2018 года Москва потеряла 8 мест.

Регулирование фондовых бирж и устойчивость банков в стране одни самых последних в мире. Ни по одному из показателей Москва не входит не то чтобы в 10-ку, а в 30-ку!

Низкая маржинальность банковского бизнеса

В период действия преды­дущих Основных направлений был разработан ряд профильных стратегий Банка России, затрагивающих отдельные аспекты развития.

Руководитель ЦБ упомянула про кардинально реформированный банковский надзор, принятие нового положения о санации банков (через создание Фонда консолидации банковского сектора), социализацию микрозаймов (через снижение коэффициента предельного начисления процентов и штрафов), развитие национальной платёжной системы (выпущено 53 млн карт, 14% всех платежей проходит через «Мир»), распространение Системы по страхованию вкладов на малый бизнес и некоторые другие итоги.

Ведь в них только планы развития, которых в России хоть отбавляй, но складывается впечатление, что реализация планов осуществляется по каким-то совершенно другим неписанным концепциям в стиле «хотели как лучше, но получилось как всегда».
Финансовая стабильность есть в стране пока высокие цены на нефть, как только она падает, то ни о какой стабильности речи не идет.

Главный итог – расчистка сектора

Проект содержит описание целей и принципов деятельности Банка России по развитию финансового рынка, его текущего состояния, открывающихся перспектив и конкретных мер по развитию в ближайшие три года.

Финансовый рынок – это не только отношения между экономическими агентами, это прежде всего отношения между людьми. В центре стратегии Банка России находится человек.

Способность российского финансового рынка делать лучше жизнь людей, создавать более благоприятные условия для функционирования бизнеса, поддерживать экономический рост стоит на первом месте.

Мерилом качества развития рынка в конечном счете является степень удовлетворенности граждан финансовыми продуктами и услугами, общая финансовая культура.

Однако бурный рост отечественного рынка был прерван кризисом 1998 года, когда в одночасье рынок откатился к нулевой точке своего развития.

Главный банкир страны отметила, что длинные деньги формируются пенсионными и страховыми фондами, но их доля в финансовой системе чрезвычайно мала.

Эльвира Набиуллина призвала депутатов и профессиональное сообщество помочь создать институт индивидуального пенсионного капитала и расширить перечень активов для инвестирования этими фондами.

В части привлечения пассивов российский банковский сектор в 2018 году характеризовался умеренно-хорошими темпами прироста средств клиентов (средств корпоративных клиентов и вкладов населения). Объем средств на счетах корпоративных клиентов за 11 месяцев 2018 года номинально вырос на 7,5%, против снижения на 0,2% за аналогичный период прошлого года.

При этом вклады населения за январь-ноябрь текущего года выросли на 4,5% против роста на 3,3% в 2017 году. Стоит отметить, что более высокие темпы прироста 2018 года обусловлены ослаблением рубля и как следствие валютной переоценкой. Реальные темпы прироста средств корпоративных клиентов за 11 месяцев составили +2%, против +1,4% годом ранее.

Тогда как вклады населения в 2018 году выросли только на 1,5% против +4,2% годом ранее. Однако, несмотря на многочисленность финансовых посредников практически во всех секторах российского финансового рынка, продолжается тенденция к концентрации: вес пяти крупнейших банков в совокупных активах возрос с 53,6 до 54,1% по итогам 2015 года (с 52,7 до 53,6% по итогам 2014 года).

Аналогичный тренд наблюдается в отношении некредитных финансовых организаций: 39 страховым организациям (11,3% от их общего числа по итогам 2015 года) принадлежат 80% совокупных активов, в 15 негосударственных пенсионных фондах (14,7% от их общего числа по итогам 2015 года) концентрируется 80% совокупных активов данного сегмента, 219 ПИФов (на конец 2015 года их доля в общей численности составила 14,0%) обладают 80% совокупных активов ПИФов.

В начале двухтысячных активно развивались все сегменты финансового рынка: рынок кредитов, рынок драгоценных металлов, фондовый, страховой и валютный рынки. По степени насыщенности ликвидности средствами отечественный финансовый рынок не относится к высоколиквидным.

Его ликвидность нестабильна и зависит не столько от привлечения национальных денежных накоплений, сколько от внешних факторов.

Наиболее активно росла емкость фондового рынка, который по объему капитализации занял 13-е место в мире, обогнав рынки ценных бумаг Южной Кореи, Бразилии, Индии, Мексики, Саудовской Аравии.

Индивидуальный пенсионный капитал и другие задачи

С нашей точки зрения, мир до сих пор испытывает последствия развала советской сверхдержавы, сопровождаемого постепенным изменением послевоенного (Ялтинского) мира, формированием нового pax Americana (чтобы там пока не говорили о многополярном мире), экспансией Европейского союза и нарастанием в связи с этим противоречий между различными геополитическими, экономическими и этническими центрами.

Банк России представляет Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на период 2019 – 2021 годов (далее – Основные направления).

В совокупности, считают в BofA, указанные факторы позволяют говорить о скором завершении долгосрочного «бычьего» тренда на мировых рынках. В то же время, инвесторы вполне смогут получить прибыль до окончания текущего цикла. В Bank of America ожидают сворачивания ралли и значительного понижения оценок рисковых активов на фоне достижения пика прибыльности.

В документе уделяется особое внимание раскрытию общих ключевых принципов, которыми руководствуется Банк России при планировании развития, разъяснению содержания и целесообразности принимаемых решений.

Современное состояние финансового рынка россии и его особенности

Важнейшим качественным отличием данного этапа развития РЦБ было также растущее международное признание российского рынка, доступ российских эмитентов различного типа к мировым финансовым рынкам.

Среди наиболее важных событий в этой области следует отметить получение одновременно кредитного рейтинга Moody’s, Standard&Poor’s и IBCA, успешные выпуски «еврооблигаций», публикация индекса IFC Global Russia, выпуски ADR/GDR рядом компаний, включение АО «Вымпелком» в листинг Нью-Йоркской фондовой биржи, признание американской SEC некоторых российских банков «надежным иностранным депозитарием» и др.
На рынках большинства стран мира важными инструментами привлечения сбережений домохозяйств, которые также могут служить источником долгосрочных инвестиций, являются страховые продукты по программам страхования жизни. В России, несмотря на наблюдавшиеся в последнее время опережавшие рынок темпы роста взносов по страхованию жизни, доля данного сегмента в совокупных страховых взносах остается незначительной — 12,7% в 2015 году, в то время как во многих странах с развитой рыночной экономикой этот показатель превышает 50%. Отношение премий по страхованию жизни к ВВП в развивающихся странах колеблется в диапазоне от 1 до 15%, в то время как в России этот показатель близок к нулю (рисунок 16). Рисунок 16.

Ужесточение надзора за участниками финансового рынка и проведение мероприятий по «зачистке» рынка со стороны Банка России также подтверждает статистика по количеству аннулированных Банком России аттестатов специалиста финансового рынка всех серий (с 1.0 по 7.0) у физических лиц за неоднократное или грубое нарушение законодательства РФ в сфере финансовых рынков: в 2019 году — 235 аттестатов; в 2019 году — 630 аттестатов; в 2015 году — 150 аттестатов; в 2014 году — 76 аттестатов. 4.

Развитие финансового рынка РФ осуществляется с учетом нарастания процессов глобализации мировой финансовой системы, роста интернационализации рынков ценных бумаг, трансграничных инвестиционных сделок и усиления конкуренции крупнейших мировых финансовых центров.

I.2. современное состояние российского финансового рынка

Источники: информационное агентство Bloomberg, ПАО Московская Биржа. В настоящий момент российский финансовый рынок характеризуется относительно низкой капитализацией рынка акций и низким соотношением уровня корпоративного долга к ВВП.

Кроме того, размещение акций и облигаций значительно отстает от банковского кредитования по объему привлекаемых денежных ресурсов.Все документы на сайте взяты из открытых источников, которые размещаются пользователями. Приносим свои глубочайшие извинения, если Ваш документ был опубликован без Вашего на то согласия.

Надеемся, что решить проблему поможет Единая биометрическая система, которая начала работать с прошлого лета, а также развитие физических банковских офисов в офисах Почты России.

За последние 25 лет резко увеличилось количество локальных и региональных горячих точек, охвативших бывшие территории СССР и Югославии, Сомали, Афганистан, Ирак, Ливию, Сирию, Йемен и некоторые другие страны Африки и Азии.

Источник: https://i2day.ru/semejnoe-pravo/203-sostoyanie-finansovogo-rynka-rossii-v-2019-godu.html

Основные направления развития финансового рынка российской федерации на период 2019–2021 годов

Состояние финансового рынка россии в 2019 году

Развитие финансового рынка – одна из ключевых задач Банка России. Регулятор создает условия для выполнения финансовым рынком своей важнейшей функции по преобразованию сбережений в инвестиции в прозрачном, эффективном и защищенном формате. Таким образом, формируется среда для создания капитала, определяющего уровень национального богатства и благополучия общества.

1. Обеспечение защиты прав потребителей финансовых услуг и повышение финансовой грамотности населения Российской Федерации

Реализованные мероприятия способствовали росту общего уровня информированности граждан о финансовом рынке и повышению доверия населения к финансовым инструментам. Разъяснительная работа среди населения и субъектов экономики со стороны Банка России способствовала улучшению понимания денежно-кредитной политики и снижению инфляционных ожиданий.

Внедрение новой модели обработки типовых обращений граждан позволило организовать оперативное получение информации от потребителей финансовых услуг, необходимой для проведения контрольно-надзорных мероприятий,
а также повысить качество и эффективность разъяснительной работы в отношении действующего законодательства, что способствует повышению уровня финансовой грамотности населения.

2. Повышение доступности финансовых услуг для населения и субъектов малого и среднего предпринимательства

Комплексная реализация мероприятий утвержденной Стратегии повышения финансовой доступности на период 2018–2020 годов позволит на систематической основе с использованием новых информационных технологий охватить набором базовых финансовых услуг граждан и группы потребителей с ограниченным доступом к финансовым услугам, в том числе жителей отдаленных, малонаселенных и труднодоступных территорий, субъектов малого и среднего предпринимательства (МСП), лиц с низким уровнем дохода, людей с инвалидностью, пожилых и иные маломобильные группы населения.

Систематизация мероприятий, реализуемых Банком России совместно с органами государственной власти и участниками финансового рынка, позволит сформировать единое понимание участниками рынка и потребителями финансовых услуг среднесрочных планов и целевых ориентиров по развитию различных составляющих финансовой доступности.

Внедрение единых стандартов кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства стандартизирует процедуру выдачи кредитов субъектам МСП, повышает финансовую устойчивость кредитных организаций, снижает риски кредитных организаций, упростит
взаимодействие между кредитными организациями, в том числе для реализации сделок по секьюритизации, что в целом способствует снижению ставок для конечного заемщика и стимулирует развитие кредитования сегмента МСП.

Повышение предельного ежегодного взноса на индивидуальные инвестиционные счета вызвало приток дополнительных инвесторов из числа физических лиц на фондовый рынок. Дальнейшее расширение области применения карт «Мир» способствовало повышению финансовой доступности за счет снижения порога для приема безналичных платежей в торгово-сервисных предприятиях.

3. Дестимулирование недобросовестного поведения на финансовом рынке

Усиление требований к деловой репутации руководителей и владельцев финансовых организаций укрепит доверие к финансовому рынку и повысит устойчивость финансовых посредников.

Создание центров компетенции по противодействию нелегальной деятельности на финансовом рынке (хабов) сформировало систему, направленную на очищение рынка от недобросовестных посредников с целью обеспечения его стабильного функционирования и справедливой конкуренции.

4. Повышение привлекательности для инвесторов долевого финансирования публичных компаний за счет улучшения корпоративного управления

Реализация комплекса мероприятий в сфере корпоративного управления повысила конкурентоспособность российского финансового рынка, улучшила его инвестиционную привлекательность.

Нововведения, направленные на регулирование «каскадного» порядка проведения корпоративных действий через учетную систему, создали комфортные условия для инвесторов, предоставив им возможность осуществления корпоративных прав с использованием современных информационных технологий без прямого взаимодействия с эмитентом.

Технологическая реализация совмещения процессов раскрытия информации и предоставления аналогичной информации в центральный депозитарий сократит издержки эмитентов.

Для последовательного улучшенияроссийскими публичными акционерными обществами (ПАО) качества корпоративного управления Банк России осуществляет системную работу с эмитентами по внедрению Кодекса корпоративного управления, ежегодно публикует обзоры практики корпоративного управления в ПАО. Средний уровень соблюдения

принципов Кодекса ежегодно растет.

5. Развитие рынка облигаций и синдицированного кредитования

Мероприятия Банка России по развитию рынка облигаций, повышению его инвестиционной привлекательности привели к увеличению объемов российского облигационного рынка, выходу на негоновых эмитентов. Запуск программ выпуска коммерческих облигаций повысил доступность выхода на рынок капитала новых заемщиков из числа МСП.

Использование в регуляторных целяхнациональных кредитных рейтингов позволило сохранить стабильность, обеспечить суверенитет национального финансового рынка. Развитие аккредитованных Банком России ценовых центров направлено на предотвращение практик ценового манипулирования, повышение прозрачности финансового рынка, обеспечение справедливой оценки активов.

Структурные облигации в условиях

сложившейся экономической ситуации и с учетом снижения процентных ставок по традиционным облигациям позволят предлагать инвесторам более интересные продукты с более высокой доходностью.

6. Совершенствование регулирования финансового рынка, в том числе применение пропорционального регулирования, оптимизация регуляторной нагрузки на участников финансового рынка

Оптимизация регуляторной нагрузки на участников финансового рынка – необходимое условие повышения конкурентоспособности сектора.

Введение пропорционального регулирования в банковском секторе и секторе микрофинансирования способствует развитию конкуренции, повышает доступность финансовых услуг для субъектов экономики, особенно для МСП.

Стандартизация надзорных процессовспособствует повышению прозрачности и упрощению взаимодействия регулятора с участниками финансового рынка, выравниванию условий функционирования финансовых организаций на всей территории страны, а также снижению избыточной административной нагрузки.

Совершенствование, оптимизация и унификация отчетности улучшают ее сопоставимость, способствуют повышению качества управления рисками. Введение общедоступной детально проработанной базовой таксономии XBRL должно значительно облегчить завершение работы по унификации отчетности поднадзорных Банку России организаций на основе международных

стандартов финансовой отчетности.

7. Повышение квалификации лиц, профессиональная деятельность которых связана с финансовым рынком

Реализация мероприятий по совершенствованию существующей системы аттестации специалистов финансового рынка способствовала формированию внутреннего конкурентоспособного рынка труда специалистов финансовой сферы и росту доверия к финансовым организациям.

Проведение тематических учебных мероприятий и круглых столов для представителей правоохранительных органов было направлено на повышение профессиональных компетенций участников указанных мероприятий и качества рассмотрения ими вопросов, касающихся финансовой сферы.

8. Стимулирование применения механизмов электронного взаимодействия на финансовом рынке

Банк России принял Основные направления развития финансовых технологий на период 2018–2020 годов, определяющие главные цели и задачи развития инновационных технологий на финансовом рынке, среди которых – поддержка инноваций и обеспечение доступности финансовых продуктов и услуг для населения и бизнеса. Развитие финансовых технологий нацелено на радикальное снижение транзакционных издержек участников финансового рынка и на расширение доступа потребителей финансового рынка к различным финансовым продуктам и услугам.

Запущена регулятивная «песочница» Банка России – механизм для пилотирования новых финансовых сервисов и технологий, требующих изменения правового регулирования.

В рамках «песочницы»осуществляется моделирование процессов применения инновационных финансовых услуг, продуктов и технологий для проверки гипотез о положительных эффектах от их внедрения. Созданы механизм и правовые условия для внедрения удаленной идентификации.

Удаленная идентификация позволяет предоставлять финансовые услуги гражданам дистанционно, создавая равные возможности доступа к ним вне зависимости от местоположения.

Единый порядок электронного взаимодействия с финансовыми организациями, переход к дистанционному безбумажному взаимодействию существенно повышают оперативность надзора, устраняют избыточность и дублирование отчетных данных, повышают достоверность и качество поступающей информации, позволяют унифицировать формат межведомственного электронного обмена данными, сокращают издержки поднадзорных организаций.

Банк России в рамках деятельности Центра мониторинга и реагирования на компьютерные атаки в кредитно-финансовой сфере (ФинЦЕРТ) разрабатывает и реализует мероприятия по противодействию киберпреступности и снижению киберрисков, которые направлены на обеспечение информационной безопасности участников финансового рынка, прозрачности, чистоты и защищенности финансовых операций.

9. Международное взаимодействие в области выработки и внедрения правил регулирования глобального финансового рынка

Дальнейшее внедрение международных стандартов в области регулирования банковской и страховой деятельности, а также платежных систем способствовало гармонизации национальных законодательств в финансовой сфере, повышению устойчивости финансовых организаций указанных секторов, снижению системных рисков, росту доверия к финансовым организациям.

10. Совершенствование инструментария по обеспечению стабильности финансового рынка

Применение нового механизма финансового оздоровления кредитных организаций позволило предотвратить потери экономических субъектов, обеспечить быстрое восстановление финансового состояния банков и соблюдение ими нормативных требований.

Результатом реформы регулирования деятельности центрального контрагента стало его выделение в отдельный вид небанковской кредитной организации и формирование комплексной рискориентированной модели регулирования его деятельности.

Реформирование института центрального контрагента позволило снизить системные риски и обеспечить стабильность функционирования российского финансового рынка, снизить издержки участников финансового рынка и создать условия для централизованного клиринга по широкому кругу
финансовых инструментов, включая внебиржевые производные финансовые инструменты.

Внедрение макропруденциального регулирования нацелено на ограничение рисков валютного кредитования, а также обеспечение финансовой стабильности в сфере потребительского и ипотечного кредитования.

Принятые изменения в законодательстве, разрешающие Банку России устанавливать макропруденциальные надбавки на основании решения Совета директоров, позволяют Банку России более оперативно проводить макропруденциальную политику.

В условиях повышения рисков и усиления роли Банка России как мегарегулятора возрастает значение оценки системных эффектов при реализации макроэкономических шоков.

Разработанная концепция макропруденциального стресс-тестирования,
в рамках которого учитываются риски кредитных и некредитных финансовых организаций на групповой основе с учетом взаимосвязей между ними, позволяет своевременно выявлять потенциальные системные риски на макроуровне.

Проведена реформа банковского надзора, итогами которой стали централизация надзора, разработка единого стандарта надзора, повышение оперативности принятия надзорных решений, усиление консолидированного надзора за участниками банковских групп.

Проведена первая оценка качества и результатов внутренних процедур оценки достаточности капитала (ВПОДК) кредитных организаций. Разработаны стандарты надзорной деятельности и внедрены риск-ориентированные подходы к надзору за НФО, а также проведена централизация надзора и наблюдения в НПС, обеспечившая применение единых рискориентированных подходов к субъектам НПС. В целях исключения системных проблем в страховом секторе финансового рынка, которые могут возникнуть в результате неустойчивого финансового положения страховой организации, внедрен механизм финансового оздоровления страховых организаций с участием Банка России.

Все интервью Все пресс-релизы

Источник: https://www.BankNN.ru/issledovaniya/osnovnye-napravleniya-razvitiya-finansovogo-rynka-rossiyskoy-federacii-na-period-2019-2021-godov

Перспективы развития финансовых рынков мира и россии 2019 год

Состояние финансового рынка россии в 2019 году

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос «Перспективы развития финансовых рынков мира и россии 2019 год». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.

Влияние на экономику было бы драматичным, если бы санкции были введены против крупнейших банков, таких как Сбербанк (MOEX: SBER) и ВТБ (MOEX: VTBR). Санкции в отношении банков возможны, но, вероятно, будут ограничены одним или двумя банками меньшего масштаба, в то время как публичные имена (Сбербанк, ВТБ) должны быть в безопасности.

Одна из причин негармоничного развития экономики России — несовершенность российского законодательства, которое не в состоянии гарантировать безопасность инвестиций в разные отрасли экономики.

Выбор между опекой и развитием

На протяжении 2008 – 2017 гг было разработано много законодательных мер, касающихся развития МФЦ (положения, стратегия, дорожная карта), но, тем не менее, несмотря на все это в е глобальных финансовых центров, которая проводилась британской консалтинговой компанией Z/Yen Group (GFCI – индекс) Москва имеет достаточно низкие позиции (табл. 1).

Большое количество зарубежных стран мира проявляют повышенный интерес к организации международных финансовых центров (МФЦ) в своих столицах.

Из мировой практики также нужно отметить то, что международные финансовые центры способствуют кругообороту капитала, стимулированию инновационных возможностей и климата.
Караваева Е. В.

Рынок финансовых услуг и его место в структуре финансового рынка // Известия РГПУ им. А.И.

От него будет зависеть развитие срочного рынка, стабильность денежного рынка и инвестиционный результат отрасли негосударственного пенсионного обеспечения.

Также необходимо предпринять стратегические решения для того, чтобы уничтожить недостатки регулирования финансовой сферы. Государство, как главный оператор финансового рынка, должно проводить мониторинг его состояния и активно способствовать его развитию.

Совершенствование корпоративного управления и противодействие недобросовестным практикам будут укреплять атмосферу доверия на финансовом рынке.

Еще летом Марк Цукерберг и его жена Присцилла Чан наняли в Вашингтоне солидный штат политконсультантов. Дэвид Плоуф был в числе организаторов президентской кампании Барака Обамы. Джоэл Бененсон работал советником Обамы и отвечал за стратегию в штабе Хиллари Клинтон. Кен Мелман руководил кампанией по переизбранию Джорджа Буша-младшего. Все они теперь работают на Цукерберга.

Перспективы развития валютного рынка в россии в 2019 году

В конце июля подошел к концу дивидендный сезон, когда компании выплачивали дивиденды по итогам 2017 года. В этом году дивидендный сезон в России принес инвесторам одни из самых высоких дивидендов за последние годы. Дивидендная доходность индекса МосБиржи с мая по июль 2018 года составила 3,9%, а годовая доходность превысила 5%.

Трамп, один из самых богатых людей в США, придерживается худшей налоговой стратегии в стране. Большая часть активов семьи записаны на него одного. Это значит, что в случае его смерти его детям придется платить огромный налог на наследство.

По оценке главного экономиста «Ренессанс Капитала» О.Кузьмина, динамика цен на энергоносители по-прежнему оказывает влияние на российскую экономику, но оно становится более умеренным и на курс рубля сильно не воздействует.

Рубль в 2018 году может показать нам новые фокусы Fotolia/Arpad Nagy-Bagoly Банки.ру выбрал пять главных событий, которые произойдут в 2018 году. По мнению опрошенных нами экспертов, российский финансовый рынок ждут не только потрясения, но и события, благоприятные для потребителей банковских услуг.

Ралли 32-37; 53-56; 62-66; 82-87 и 2003-2007 не являются пузырем, а восстановительной попыткой после затяжной депрессии или сверх стремительного краха рынка. Хотя после каждого из указанного восстановительного ралли следовали, как минимум 30% коррекции рынка с учетом инфляции. Более того, после каждого из этого локального ралли требовалось не менее 5 лет, чтобы оправиться.

Развитие финансового рынка Российской Федерации является одним из приоритетных направлений деятельности Банка России. Эффективная работа финансового рынка способствует экономическому росту страны и повышению качества жизни граждан.

Российский рынок в целом фундаментально недооценен и сочетает в себе самую высокую дивидендную доходность и самые низкие оценки по мультипликаторам относительно аналогов. Однако инвесторы по-прежнему считают российский рынок высокорискованным активом, в связи с чем отток капитала продолжается, а рынок остается малоликвидным.

Развитие финансового рынка Российской Федерации является одним из приоритетных направлений деятельности Банка России. Эффективная работа финансового рынка способствует экономическому росту страны и повышению качества жизни граждан.

Российский рынок в целом фундаментально недооценен и сочетает в себе самую высокую дивидендную доходность и самые низкие оценки по мультипликаторам относительно аналогов. Однако инвесторы по-прежнему считают российский рынок высокорискованным активом, в связи с чем отток капитала продолжается, а рынок остается малоликвидным.

Стоит также упомянуть о динамике цен на нефть и курса доллара США, поскольку они более всего влияют на российский фондовый рынок и создают внешнюю конъюнктуру. С января по октябрь стоимость нефти в долларах выросла на 25,7% до $86 за баррель на фоне постепенного сокращения добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+, ухода с рынка Венесуэлы и на ожиданиях введения санкций против Тегерана.

Состояние финансового рынка россии в 2018 году

Формирование и развитие МФЦ в России представляет собой проект постоянного развития, в рамках которого вовлекаются как агенты деловых сообществ, государственных органов власти, так и различных кругов российского общества.
Москва стало создание конкурентного финансового рынка на базе высокотехнологичных финансовых инструментов [9, C. 411].

По итогам года доходность индекса ММВБ Металлы и добыча достигла 5%. Компании химического сектора продемонстрировали годовую доходность на уровне 3%. Остальные отраслевые индексы завершили год в красной зоне. Транспортный сектор просел на 20-25%, повторяя динамику акций «Аэрофлота», которые падали на фоне растущей нефти.

Для формирования в России международных финансовых центров, которые будут наиболее привлекательны для инвестирования средств, необходим грамотный подход в исследованиях преимуществ и проблем развития финансового рынка, его финансовых центров.

Официальный прогноз от РБК курса валюты говорит о том, что ее стоимость будет падать, причем это может привести к тому, что стоимость стандартного набора продуктов первой необходимости для населения, может не достичь даже минимального уровня.

Перспективы экономики России 2017-2020

Индекс РТС до исторических максимумов не доходил, но все же отметился в январе рекордным ростом за последние несколько лет — выше отметки 1300 пунктов.

Выполнение важных социально-экономических задач сопряжено с необходимостью развития финансового рынка, способствующего повышению доступности и качества финансовых услуг и, как следствие, повышению уровня и качества жизни населения.

За последние 25 лет резко увеличилось количество локальных и региональных горячих точек, охвативших бывшие территории СССР и Югославии, Сомали, Афганистан, Ирак, Ливию, Сирию, Йемен и некоторые другие страны Африки и Азии.

Наиболее используемые технические индикаторы (DMI, MACD, RSI и некоторые другие) показывают, что рынок не является перекупленным, и индекс МосБиржи обладает определенным потенциалом роста. Объёмы торговли являются стабильными и не имеют характерных для экстремумов всплесков вверх или вниз. Наш прогноз диапазонов колебания индекса МосБиржи на месяц (1), до конца первого квартала 2018г.

Эксперты предполагают, что в 2018 году ипотека под 8% станет доступна всем желающим, и советуют обратить на этот факт внимание тех, кто планирует в следующем году взять ипотечный кредит.

Наконец, отдельной большой темой, на которую обратили внимание наши эксперты, стала тема создания института индивидуального пенсионного капитала (ИПК).

Финансовый рынок — это сплав национальных и международных рынков. Несмотря на сравнительно «юный» возраст, отечественный рынок уже успел пережить много взлетов и падений. На данный момент специалисты считают, что перспективы развития российского финансового рынка достаточно высоки.

Так, по итогам 2018 года долларовый индекс РТС упал на 7,4%, а рублевый индекс МосБиржи вырос на 12,3% за счет ослабления рубля на фоне упавшей нефти.

Анализ современного состояния валютного рынка россии 2019

На сегодняшний день в отношении некоторых секторов финансового рынка Российской Федерации утверждены и действуют самостоятельные стратегии развития.

Доверие же и интерес к рынку ценных бумаг реально простимулировать введением системы страхования инвестиций (которая уже давно есть во многих иностранных юрисдикциях, в том числе и для нерезидентов), созданием дополнительных налоговых послаблений для активной работающих на этом рынке, а значит способствующих инвестициями в экономику страны.

Отречение Цукерберга от атеизма сильно огорчило его либеральных друзей и многих журналистов. Но если иметь в виду президентскую кампанию 2020 года, глава поступил грамотно. Американцы – религиозная нация (особенно на фоне других западных стран).

С другой, мы знаем, что сейчас обсуждаются ограничения для частных инвесторов в рамках новой классификации инвесторов.

План развития финансового рынка России на 2019-2021 год ( ЦБ РФ )

Падение мировых фондовых рынков в конце 2018 года, спровоцированное ужесточением монетарной политики Федрезерва США, торговым противостоянием США и Китая, эскалацией политической напряженности в Европе (Brexit, бюджет Италии, массовые протестные демонстрации во Франции и т.д.), а также падением нефти на опасениях избытка предложения сырья, в 2019 году может получить продолжение.

На этой конференции принят долгосрочный подход к историческому изучению структуры финансовых систем и связанных с ними учреждений и рассматриваются некоторые из следующих вопросов: как мы должны координировать финансовые системы, чтобы сделать их полезными для общества в целом?

Что касается 2019 года, то большинство по завершению ушедшего 2019 года, отмечали, что это время вероятней всего будет благоприятным для отечественного курса. Но, также не следует забывать о том, что могут быть проблемы в виде нестабильности котировок евро и доллара, что в результате отразится на других финансовых активах валютного рынка.

То есть, по его задумке, граждане всего мира должны выступить против своих национальных государств на стороне транснационального капитала (проще говоря Новый Мировой Порядок).

Первое, о чём следует сказать, это конкуренция. Конкуренцию принято понимать, как создание условий для всех игроков, но во время парламентских слушаний многие говорили об одном игроке, по современному российскому политесу не произнося его имя. Действительно, а зачем произносить название банка, если и так «все всё знают»?

Внедрение такого подхода в краткосрочной перспективе может сопровождаться падением спроса на существующие продукты финансового рынка, которые будут поступательно замещаться иными продуктами, обладающими большей полезностью для потребителя. Однако применение указанного подхода обеспечит рост доверия потребителей финансового рынка и в дальнейшем будет способствовать росту финансовой индустрии.

Источник: https://aprel43.ru/propiska/11953-perspektivy-razvitiya-finansovykh-rynkov-mira-i-rossii-2019-god.html

Российский фондовый рынок в 2019 году: неожиданные лидеры

Состояние финансового рынка россии в 2019 году

К середине мая 2019 года уже можно подводить предварительные итоги первого полугодия на российском фондовом рынке. Это связано с тем, что после майских праздников нас ожидает сезон дивидендных “отсечек”, переходящий в традиционный летний спад торговой активности. Скорее всего, индексы Мосбиржи и РТС к текущему моменту уже совершили свое основное полугодовое движение.

К слову, расхожая биржевая поговорка Sell in May and go away (“Продай все в мае и уходи с рынка”) в последние пять лет не актуальна для локального рынка акций. Это проверено статистически.

С 2012 по 2017 год максимальная просадка индекса Мосбиржи по итогам каждого из трех летних месяцев в сравнении с уровнем на конец мая составила не более 3,5%. В то же время в кризисном 2008 году индекс Мосбиржи упал с мая по август на 30%.

А в 2009 году с конца мая по конец июня он потерял 13,5%.

Однако стоит вернуться в первую половину 2019 года. С конца декабря по середину мая рублевый индекс Мосбиржи повысился на 6,4%, а долларовый — на 13,4%.

Стоит учитывать, что в конце апреля эти индексы находились заметно выше текущих значений. Более того, еще совсем недавно мы наблюдали неоднократное обновление исторического максимума индекса Мосбиржи.

Пока что непреодолимым препятствием для него стала “круглая” отметка 2600 п.

Но месячный график долларового индекса РТС выглядит вовсе не столь оптимистично. В настоящее время он удерживается на границе средней и нижней трети своего 16-летнего диапазона — 470–2498 п. Если оценивать доллар США как условно “безынфляционный” по отношению к рублю актив, то отечественный рынок акций не подорожал за десять последних лет. Сейчас он находится на уровне августа 2009 года.

И все же не стоит забывать о том, что некоторые акции за десятилетний период уже окупили свою стоимость за счет выплаченных по ним дивидендов. Кроме того, широкие фондовые индексы все же являются по своей сути аналогом “средней температуры по больнице”. Они не учитывают сильных движений отдельных бумаг.

Кроме того, они имеют мало общего с динамикой депозитов активных биржевых спекулянтов, ориентированных на среднесрочные и краткосрочные торговые стратегии.

Поэтому при оценке текущего состояния российского рынка акций и его дальнейших перспектив имеет смысл ориентироваться на динамику отдельных секторов рынка и их наиболее ярких представителей.

Энергетические компании

Как ни странно, но лидером прироста с начала текущего года стал нередко отстающий сектор электроэнергетики (MOEXEU, +9,3%). Обычно инвесторы и спекулянты вспоминают про него в моменты, когда на рынке ощущается явный дефицит свежих торговых идей.

Существенным аргументом в пользу смещения интереса в сторону акций компаний, ориентированных на внутренний спрос, стало заметное укрепление курса рубля, которое наблюдалось с начала текущего года.

По этой же причине еще более привлекательными стали предстоящие годовые дивидендные выплаты в отдельных бумагах.

Необходимо понимать, что микроэкономика отдельных электроэнергетических компаний весьма неоднородна.

На стоимость их акций помимо общеотраслевых условий сильно влияют масштабные инвестиционные программы и частые дополнительные эмиссии.

Надо учитывать и то, что для генерирующих и электросетевых компаний всегда присутствуют риски получения крупных убытков в результате различного рода аварий и неполадок.

Максимальный прирост среди ликвидных представителей электроэнергетического сектора с начала года продемонстрировали бумаги “Русгидро” (HYDR, +9,6%), ФСК ЕЭС (FEES, +11,7%), ОГК-2 (OGKB, +27,6%), “Россетей” (RSTI, +42,5%). Отдельные акции небольших электросбытовых и электросетевых компаний выросли в цене еще больше.

Повторимся, что акции каждой из электроэнергетических компаний стоит рассматривать и оценивать отдельно.

В целом же наблюдавшийся с начала года прирост указанного сектора может остановиться после закрытия реестров акционеров под дивиденды и в случае вполне вероятной тенденции к среднесрочному ослаблению обменного курса рубля.

К слову, годовая дивидендная доходность по бумагам МРСК ЦП (Межрегиональной распределительной сетевой компании Центра и Поволжья) в сравнении с текущей биржевой ценой составит около 14,3%, “Энел Россия” — 13%, МРСК Волги — 12,5%, “Мосэнерго” — 9,1%, ОГК-2 — 8,8%.

Банки

Вторым лидером прироста среди отраслевых секторов стал сектор банков и финансов (MOEXFN, +8,5%). Среди его представителей явный интерес для инвесторов и спекулянтов представляют лишь бумаги Сбербанка, ВТБ и Московской биржи.

Около двух десятков других низколиквидных акций отечественных банков, страховых и финансовых компаний имеет смысл исключить из рассмотрения. Бумаги Сбербанк-АО (SBER) с начала года подорожали на 22%. Бумаги Сбербанк-АП (SBERP) прибавили немногим менее 20%. Акции ВТБ (VTBR) выросли на 3,9%.

Ну а бумаги Мосбиржи (MOEX) до момента недавней дивидендной “отсечки” повысились в цене на 13,2%. К слову, их годовая дивидендная доходность составила 8,4%.

Не секрет, что более 45% голосующих акций Сбербанка принадлежит иностранным юридическим лицам. Ну а его стратегическим инвестором и контролирующим акционером выступает Банк России. Поэтому бумаги Сбербанка очень живо реагируют на колебания курса российской валюты и на изменение внешнеполитического фона.

Стимулом для роста их стоимости с начала текущего года стало существенное укрепление курса рубля. Кроме того, обещанное введение нового пакета жестких санкций против РФ со стороны США оказалось отложено на неопределенный срок.

Однако реализация указанной угрозы способна отодвинуть далеко на второй план значение стабильно сильных финансовых результатов одного из крупнейших российских банков. Годовые дивиденды по обыкновенным и по привилегированным акциям Сбербанка рекомендованы в размере 16 рублей. Дивидендная доходность по ним может составить порядка 7% и 8% соответственно.

С учетом предстоящего дивидендного разрыва мы бы не стали ожидать от акций Сбербанка обновления апрельских максимумов до конца лета. Объективным поводом для этого способно стать лишь явное улучшение внешнеполитического фона, которого пока не предвидится.

Акции Мосбиржи пока лишь сумели остановить свое затяжное падение, которое развивалось с конца 2017 года. С технической точки зрения в них не сформировались явные сигналы в пользу среднесрочной и долгосрочной покупки. Что же касается бумаг банка ВТБ, то они уже достаточно длительное время продолжают выглядеть откровенно слабее рынка.

Отраслевой индекс нефти и газа (MOEXOG, +2,0%) пока сохраняет небольшой прирост с начала года. Однако он уже отыграл и в целом сильную годовую отчетность российских нефтегазовых компаний, и соответствующее увеличение дивидендов по их акциям.

Кроме того, в начале мая фьючерсы на нефть сорта Brent заметно отступили вниз от своего многомесячного максимума к ближайшей среднесрочной поддержке, расположенной в районе $70 за баррель.

Бумаги нефтегазового сектора могут возобновить повышение в случае новой активизации спроса во фьючерсах на черное золото.

В пользу такого сценария говорят сохраняющиеся риски сокращения поставок нефти из Ливии, Венесуэлы и Ирана. Текущая эскалация двухсторонней напряженности между США и Ираном заслуживает особого внимания.

С другой стороны, рынок нефти заметно охладил тот факт, что в начале мая запасы сырой нефти в США увеличились до максимума с сентября 2017 года.

С технической точки зрения некоторым потенциалом для среднесрочного повышения от текущих уровней обладают акции “Лукойла” (LKOH), “Газпрома” (GAZP), “Новатэка” (NVTK), “Татнефть-АП” (TATNP).

Торговля

Сектор потребительских товаров и торговли (MOEXCN, +6,8%) в значительной мере повысился за счет присутствия в нем акций Yandex clA (YNDX). С конца прошлого года эти бумаги подорожали на 22%.

Таким образом, они сумели отыграть свою резкую октябрьскую просадку, связанную с неподтвердившимися слухами о возможном переходе эмитента под контроль Сбербанка.

Кроме того, компания “Яндекс” демонстрирует сильные финансовые результаты.

Вместе с тем рыночные условия для таких традиционных представителей отрасли, как “Магнит”, X5 Retail Group, “Лента” и “М.”, остаются весьма непростыми.

Указанные компании вынуждены добиваться улучшения финансовых показателей в основном за счет серьезного повышения эффективности.

Угрозой для всего сектора розничной торговли остается вероятное среднесрочное ослабление курса отечественной валюты и последующий рост стоимости импортных товаров.

Телекоммуникации

Очень узкий по составу индекс телекоммуникаций (MOEXTL, +6,8%) демонстрирует прирост за счет недавнего всплеска покупок бумаг “Ростелекома”. Кроме того, дивидендные акции МТС (MTSS) сумели отыграть довольно сильную просадку, связанную с так называемым узбекским делом.

Однако в целом этот индекс торгуется на уровне десятилетней давности даже с учетом того, что он рассчитывается в российских рублях. Явные предпосылки для его среднесрочного повышения отсутствуют.

Металлы, химическое производство, транспорт

Индекс металлов и добычи (MOEXMM, –0,7%) балансирует на грани положительного и отрицательного изменения с начала года. В целом его среднесрочные перспективы выглядят нейтрально.

Однако подсекторы производителей черных, цветных и драгоценных металлов требуют отдельного анализа. Кроме того, техническая картина в различных бумагах весьма неоднородна.

Стоит упомянуть про сильно отстающий от рынка сектор химического производства (MOEXCH, –7,5%). Его текущее падение не является показательным по причине узкой базы расчета, включающей в себя всего лишь четыре бумаги.

Сильная просадка этого индекса в середине апреля была связана с широким дивидендным разрывом в привилегированных акциях ПАО “Нижнекамскнефтехим” (NCNCP).

Похожая ситуация складывается и в индексе транспорта (MOEXTN, –3,9%). Его подкосили слабые акции “Аэрофлота” (AFLT). С конца прошлого года они подешевели на 8,6% под влиянием сочетания целого ряда неблагоприятных отраслевых тенденций и корпоративных новостей.

Как мы видим, российский рынок акций приближается к середине календарного года с неплохим приростом по индексам Мосбиржи и РТС. Пока что хорошую поддержку ему обеспечивают достаточно высокие нефтяные котировки.

Уже начавшийся сезон дивидендных отсечек предполагает некритичное снижение индекса Мосбиржи от текущего уровня в пределах 2–4%. Иными словами, к середине лета он может сдвинуться в диапазон 2400–2500 п. и перейти в состояние традиционного летнего затишья.

Во второй половине года мы можем увидеть новые попытки обновления исторического максимума по индексу Мосбиржи с его закреплением выше отметки 2600 п.

Риски

Эта оценка справедлива в случае отсутствия внешних и внутренних шоковых событий, способных существенно повлиять на локальный рынок акций. Самый негативный сценарий может быть связан с сильным падением стоимости фьючерсов на нефть сорта Brent от текущих уровней в район $50.

Стоит признать, что это возможно, но маловероятно в текущих условиях. Для этого потребовалось бы дальнейшее существенное увеличение добычи со стороны Соединенных Штатов и их союзников. Напротив, складывающаяся ситуация говорит в пользу дальнейшего роста цен на черное золото.

Самой быстрой и действенной причиной для этого может стать дальнейшая эскалация и без того напряженных отношений между Ираном и США. В самом худшем случае мы будем наблюдать более или менее острое военное столкновение между этими странами.

По мере его развития могут быть перекрыты морские поставки нефти из стран Персидского залива через Ормузский пролив. Продолжающаяся борьба за власть в Венесуэле также не способствует росту нефтяных котировок.

При любом вероятном исходе событий поставки из этой страны будут осложнены в среднесрочной перспективе. Похожая ситуация складывается и в Ливии — с той лишь разницей, что гражданская война уже находится в активной фазе.

Несколько долларов к стоимости нефти может добавить и неопределенная ситуация вокруг разоружения КНДР. Недавно Дональд Трамп заявил о том, что Северная Корея не готова к переговорам с США после испытательного пуска двух баллистических ракет.

Не стоит забывать и про сохраняющуюся угрозу ужесточения внешних санкций против России со стороны США. Подобное решение откладывается еще с ноября прошлого года. Поэтому оно может быть принято в любой момент.

В таком случае мы будем наблюдать резкое ослабление курса отечественной валюты до уровня 70–75 рублей за доллар и временную просадку индекса Мосбиржи.

Однако позднее индекс Мосбиржи сумеет восстановиться к текущему уровню за счет переоценки рублевой стоимости акций в условиях девальвации. Особенно это относится к бумагам экспортирующих компаний.

Третьим негативным фактором для российского рынка акций может стать окончательный провал в торговых переговорах между США и Китаем. Следующей логичной целью для повышения импортных таможенных пошлин со стороны США станет Евросоюз.

В таком случае мы будем наблюдать бегство инвесторов от риска и сокращение спроса на российское сырье в масштабах всей планеты.

Это способно оказаться не столь острым, но очень затяжным неблагоприятным сценарием, который может стать препятствием для дальнейшего роста отечественного фондового рынка.

Скорее все, в ближайшие месяцы мы будем наблюдать некое среднее умеренное смешение всех указанных рисков. Это вполне позволяет рассчитывать на то, что рублевый индекс Мосбиржи сумеет удержаться вблизи текущего уровня. За последние годы он выработал заметный иммунитет к многочисленным внешним угрозам подобного рода. 

Источник: https://tass.ru/opinions/6424527

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.